1896년에 일어난 '아관파천'으로 세력이 강화된 러시아는 러시아 해군 석탄 창고를 지을수 있는 부자를 월미도에 마련해 줄 것을 요구하였다
러시아 공사와 외부대신 이완용 사이에 조약이 체결되어 월미도 남서쪽뒷산 일대 44,316 평방미터가 러시아에 조차되었다
러시아는 음료수 운반을 위해 25칸 가량의 수관을 설치하고 석탄 적재를 편리하게 하기위한 약 156칸의 부두를 축조하여 조선 침략의 전진기지로 삼았다
그러나 1904년 러시아와 일본이 팔미도 근해에서 벌인 러일 전쟁에서 패운이 짙어진 러시아가 군함 코레츠호, 와리야크호와 상선 승가리호를 소월미도 부근에서 차례로 자폭하는 사건이 있은 후, 러시아의 세력은 급격히 위축되면서 이 석탄고도 운명을 같이 하였다.